(Ayrıntılar eklendi.)
Nevzat Devranoglu
ANKARA, 26 Aralık (Reuters) – Dolar/TL Merkez Bankası'nın 12 puana ulaşan faiz indirimleri sonrası baskı altında kalması ardından Noel tatili nedeniyle azalan hacimlerde 5.95 civarında seyrediyor.
TCMB'nin piyasayı fonladığı tutarın, son dönemde repo piyasasından swap piyasasına kaydırması sonrası bu hafta TL faizde yaklaşık 150 baz puan düşüş yaşandı. Piyasada bu sürecin kalıcı olup olmayacağı yani bankanın politika faizi yerine koridorun alt bandını önümüzdeki dönemde de kullaıp kullanmayacağı yakından takip ediliyor.
TL'nin gecelik faizi TCMB politika faizi olarn %12 yerine dün ve bugün %10.50'de oluştu. TRRPS01V0=IS
Merkez Bankası fonlamasını son dönemde repo piyasasından swap piyasasına kaydırmasının ardından, açık piyasa işlemleri ile sisteme fonlama sağlar konumdan sistemden likidite çekiyor konuma geldi. Bu değişiklik bankacıların verdiği bilgiye göre 2010'lu yılların başından beri ilk kez yaşanıyor.
Geçen yıl 200 milyar TL'ye yaklaşan bankacılık sisteminin fonlama ihtiyacı bugünlerde oldukça azalmış durumda. Fonlama ihtiyacının azalmasında belirleyici faktörler TCMB'nin ZK adımları, swap işlemleri, yıl sonu olması nedeniyle geçici faktörler yer alıyor.
TCMB'nin açık piyasa işlemleri ile sistemden likidite çekiyor konuma gelmesi ile birlikte gecelik faizlerde TCMB'nin politika faizinin alt bandı olan %10.50 seviyesinde oluşuyor. Bankacılara göre fonlama kompozisyonu ve likiditedeki değişimlerin en önemli sonucu da TL faizlerinin politika faizinin 150 baz puan altında oluşuyor olması. TRRPS01V0=IS
Reuters'da Kasım ayı sonunda yayımlanan bir analizde de dikkat çekildiği üzere yatırımcılar tek haneli faize hızlı geçişin ve çok fazla indiriminin TL'yi önümüzdeki yıl tehlikeye atabileceğinden endişeliler. piyasada TCMB'nin düzenlediği yatırımcı toplantıları da takip edilirken katılımcılar bankanın verdiği mesajların son PPK toplantısına benzer olduğuna dikkat çektiler.
Reuters'a bilgi veren bir bankacı, “Noel tatili olması nedeniyle yabancılardan yatırımcı toplantılarına yüksek ilgi görmedik zaten bu normal. TCMB'nin verdiği mesajlarda öne çıkan bundan sonraki faiz adımlarının oldukça sınırlı ve veri odaklı olacağı şeklinde. Benim bugünkü mesajlardan anladığım 100-200 baz puanlık faiz indirimleri yerine bundan sonra ince ayar diyebileceğimiz 25-50 puanlık sınırlı adımların zamana yayılmış bir şekilde görüşüleceği” dedi.
Geçen yılın Ekim ayında politika faizini %24'e yükselten TCMB, bu yılın Temmuz ayında faiz indirimlerine başladı ve son dört toplantıda politika faizi toplamda 12 puan düşürülmüş oldu.
TCMB son dönemde faiz indirimlerinde alanın önemli bölümünün kullanıldığı mesajını veriyor. Bankanın son PPK metninde yaptığı değişikler de önümüzdeki dönemde faiz indirimlerine daha sınırlı adımlar ile devam edilebileceği şeklinde yorumlandı göre TCMB dün de bu mesajını yineledi.
TL'nin reel getirisinde gözlenen ve gözlenecek düşüşlerin para birimini savunmasız bırakabileceği endişeleri ve ABD ile ilişkilere yönelik endişelerle TL geçen hafta dolar karşısında %2'nin üzerinde değer kaybetmişti. Kur bu hafta 5.9580'e kadar yükseldi ancak piyasada işlem hacimleri oldukça düşük seviyelerde
Dolar/TL TRYTOM=D3 son bir kaç günde 5.95 civarında hareket etti. Kur sabah da güne başladığı seviyelerden anlamlı değişim göstermeyerek saat 1635'te 5.9370/5.9380 seviyesinde bulunuyor. Sepet bazında TL aynı saatte 6.2621/6.2634, euro/TL ise aynı saatte 6.5871/6.5888 seviyesinde.
Noel ve Yılbaşı tatilinden dolayı ABD ve Avrupa başta olmak üzere pek çok borsa kapalı. Bir diğer taraftan yeni yıl öncesi yeni pozisyon açma isteğinin de azalmasıyla işlem hacimleri oldukça gerilemiş durumda.
Piyasalarda takip edilen konular arasında ABD ile ilişkiler, Suriye başta olmak üzere jeopolitik gelişmeler, AB ile ilişkiler ve sert faiz indirimleri ardından TL'nin gerileyen reel faizi yer alıyor.
Bugün açıklanacak 2020 yılı asgari ücreti ve TCMB'nin likidite adımları da takip edilen konuların arasında yer alıyor.
Tahvil bono piyasasında 10 yıllık tahvilin ortalama bileşik getirisi spot kapanışta dün %12.24 oldu. Bugün ise işlem geçmedi. Gösterge 10 yıllık tahvilin bileşik getirisi Mayıs ayında %21 seviyesindeydi.
İki yıllık gösterge tahvilde ise spot piyasada ortalama bileşik getiri dün %11.79, bugün %11.77 oldu.