Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Danone, Avrupa dışında en önemli piyasaları olan ABD ve Çin’de pazar payı için yaptığı savaşı kaybetmenin eşiğinden dönmeye çalışırken son zamanların en büyük yeniden yapılandırmasını planlıyor.
Fransız grup Pazartesi günü yaptığı açıklamada, CFO Cecile Cabanis ile yollarını ayırıpKuzey Amerika ve dünyanın geri kalanı için yeni bölge CEO’ları (sırayla Shane Grant ve Veronique Penchienati-Bosetta) alarak coğrafi hatlar boyunca kendini yeniden yapılandıracağını söyledi.
Ayrıca bu yıl kaçırılacak bir hedef olan orta vadede %3 ila %5 yıllık satış büyümesi hedefine geri dönmenin bir yolunu bulmaya çalışırken düşük performans gösteren markaları elden çıkarma sürecini hızlandıracak. Danone, Japon Yakult Honsha’daki %6,6 hissesini bu ayın başlarında 500 milyon Euroya yakın bir miktara sattı.
Geçmişte, gelişmekte olan pazarlarda artan süt ürünleri ve su tüketimi konusunda agresif bir bahis tutturan Danone için salgın zor olmuştur. Kriz, süt ürünleri işinde kâr sağlamak ve kârlılık sorunlarını maskelemek için aşırı pahalı şişelenmiş su markaları Evian ve Volvic’e çok fazla bağlı olduğuna dair pek çok alaycının inancını doğruladı. Bu yıl dünya çapında restoran ve barların kapatılması ile diğer birçok kurumsal misafirperverliğin askıya alınması, su satışlarında yılın ilk dokuz ayında %17 düşüşe neden oldu.
İşleri daha da kötüleştiren; Çin’in, süt ürünleri ve bebek maması ithalatına getirdiği kısıtlamalar, şirketin büyük paralar kazandıran diğer işini tahrip etti. Euronun değer kazanması da yardımcı olmadı. Bu, üçüncü çeyrek satışlarında %9,8’lik düşüşün yüzde 7,1 puanının sorumlusu oldu.
Piyasa, yeniden yapılanma haberini en iyi tabirle temkinli iyimserlik olarak adlandırılabilecek bir gelişme olarak aldı: Donald Trump’ın 14 ay önce Çin’e yönelik ticaret savaşına hız vermesinden bu yana %40’ın üzerinde büyük ölçüde kesintisiz bir düşüşe kıyasla %1,4’lük bir artış çok kötü değil. %14 sürekli işletme marjının yeni öngörüsü, bu yılın ilk yarısından itibaren bir iyileşme olsa da iki yıldan daha kısa bir süre öncesine göre neredeyse tam bir puan düşük. Yılda 1,8 milyar serbest nakit akışı sağlamaktan bahsederken hissedarlar için getiriler hakkında hiçbir şey söylemedi.
Yeniden yapılandırma memnuniyetle karşılanabilir ancak bazı yatırımcılar yeni yönetim ekibi için şirketin çıtayı biraz daha yükseltmiş olabileceğini hissedecek.
Yapmamayı seçmesi büyük ölçüde virüsün etkilerinden kaynaklanıyor. Bu yılın geri kalanına ilişkin kılavuz ihtiyatla doluydu: “Yılın geri kalanına bakıldığında ortam hala değişken olduğundan ve karantinaların tam olarak nasıl rahatlatılacağına, kanal dinamikleri ve tüketici alışkanlıklarının nasıl gelişebileceğine dair salgının olası sonuçları hakkında çok fazla belirsizlik devam ettiğinden işler konusunda tahmin yürütmek hala çok zor.”
Ev tüketimine geçişin yarattığı sürekli marj baskısını ve Çin’e ihracatın hala öngörülemez olduğuna işaret etti.
Uzun bir dönüş yoluna benziyor.
