Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – BP (LON:BP) CEO’su Bob Dudley, şirketin baş rakibi Royal Dutch Shell’in (LON:RDSa) hissedarlarına ödediği nakit oranlarını düşürmek zorunda kalmasının üzerinden bir hafta bile geçmemişken, şirketin temettüsünü yükselterek Salı günü tatlı bir konuşma ile emekliye ayrıldı.
Şirketin ölçüm tercihi olan temel kârı yılın dördüncü çeyreğinde beklenenden daha az kayıp yaşadıktan sonra, şirket, çeyrek dönemlik temettü ödemesini 10,25 sentten 10,5’e yükseltti. Investing.com’un derlediği verilere göre, bu, şirketi İngiltere’nin FTSE 100 endeksinde %7’ye vraran en güvenilir temettülerden biri yapıyor. Buna karşılık olarak BP (LON:BP) hisse fiyatı %4,5 yükselirken, FTSE 100 yalnızca %1,2 kazandı. Stoxx 600 endeksi %1,0 yükseliş gösterdi.
Aksi olarak Shell (LON:RDSa) ise geri alım planlarını bu yıl için %60 düşürmek zorunda kaldı ve temettüsüne dokunmazken, net borçta görülen artış şirketin nakitle bu kadar serbest olma yetisine ilişkin sorulara yol açtı. Shell şimdi %7,39 getiri sağlıyor.
En azından BP (LON:BP) bu günlerde öncekine göre daha fazla nakit sağlıyor. BHP’nin ABD’deki kayaç varlıklarının alımı, üretim kârında beklenen düşüşü üçte birin altında tuttu ve on yıl önce Meksika Körfezi’nde yaşanan kazadan kaynaklı dalgalanmalar düşüşü sürdürüyor: bu yıl BP, bu kazaya ilişkin 1 milyar dolardan az maliyet ödeyecek, geçen yıl 2,4 milyar dolardı.
Ancak yeni temettünün sürdürülebilirliği test edilecek gibi görünüyor. Devam eden elden çıkarma programından dolayı geçen yılın ortalama 2,6 milyon varil miktarına denk gelen petrol üretimi, mevcut çeyrekte düşebilir. Bununla birlikte şirket, kuzey Amerika ham petrol harmanında daha düşük rafine marjları ve daha büyük indirimler bekliyor.
En endişe verici olanı ise koronavirüsün küresel petrol talebine olan etkisi. CFO Brian Gilvary Salı günü Bloomberg’e yaptığı açıklamada, şirketin, virüsün bu yıl küresel talep ve ekonomik faaliyetle şekillenen tüm talep tahminlerinin üçte birini yok etmesini beklediğini söyledi – hala V şeklinde bir toparlanma umudu görülüyor. Gilvary, günlük 300-500 bin varil arası talep kaybı olabileceğini söylüyor.
Brent ham petrol fiyatları 2018 sonundan beri ilk kez Salı günü 55 dolar altına düştü ve ardından 54,86 dolara yükseldi. BP (LON:BP) kendine, 2021’e kadar bu fiyat seviyesi ile kullanılan sermayenin %10’dan fazla ortalama getiri sağlaması hedefini koydu.
BP (LON:BP) ve diğer devlerin sermaye masrafı ve temettülerini, petrol fiyatlarının çöktüğü 2015/6 yılındaki 60 dolarda bile karşılayamadığına bakılırsa, bu, dişe dokunur bir ilerleme anlamına geliyor. Ancak Salı günkü sunumun açıkça ifade ettiği üzere, marjinal varlıkların hızlı satışlarına bağlı. BP gelecek yılın ortalarına kadar 15 milyar dolar üzerinde elden çıkarma geliri hedefliyor. Şirket temel projelerinin üstünde olabilir ancak ham petrol fiyatları tersine dönmedikçe, bu hedefe ulaşmak için daha iyi varlıklarının bir kısmını satmak zorunda kalma riski olacak.
