Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Son gün ABD teknoloji hisselerinde yaşanan bozgun, Avrupa piyasaları için çetin bir sınav oldu – ancak en azından şimdilik eşit göründükleri bir sınav.
Salı günü Nasdaq ve diğer büyük ABD hisseleri ile paralel bir refleksif düşüş yaşayan Avrupa piyasaları, ABD’deki erkenci kuşların oturum açması ile Nasdaq vadeli işlemlerde görülen makul bir artışın desteğiyle Çarşamba günü tamamen yeşil bölgeye geçti.
Bununla birlikte telekomünikasyon, sağlık ve temel tüketim gibi savunma halindeki isimler için büyük bir tercih vardı.
Üstün performans gösterenler arasında %3,6 ile %2,3 artış yaşayan Orange ve Deutsche Telekom hisseleri bulunurken Reckitt Benckiser %2,3 kazandı. Unilever %1,5 ve Nestle %1,2 yükseldi.
‘Yeni savunmacılar’ – özellikle de ESG odaklı para duvarı ile desteklenen yenilenebilir enerji hisseleri – iyi talep de gördü. EDP Renovaveis %2,8 yükseldi ve rüzgar türbini üreticileri Vestas ve Gamesa %2 üzerinde artış yaşadı.
Bunun aksine daha dalgalı olan döngüsel hisseler zayıf seyretti. Alman otomobil zirvesi, hükümetten yeni destek için sağlam bir teklif olmadan sona erdi ve İspanya’daki M&A (birleşme ve satın alım) coşkusunun (Caixabank, Bankia ile tartışmalı ilişkisinin koşullarını geliştirmek istediği raporları üzerine %1,2 kazandı) ardından bankalar konsolide edildi. Havacılık ve uzay isimleri, en büyük müşterilerinden biri olan Boeing’de üretim sorunları olduğuna dair yeni raporların ardından düşük performansını sürdürdü. Meggitt, Senior ve Rolls Royce en az %4 düşüş yaşadı.
Stoxx 600 endeksi %0,7 yükselse de Haziran ayından beri bulunduğu dar aralıkta yapışıp kaldı. Son üç ayın çoğunda bu, ABD piyasalarının ufukta kayboluşunu izlemek zorunda kalan birçok kişi için bir hüsran kaynağıydı. Bununla birlikte son üç gün boyunca ABD’yle ilgili yaşananlara bakıldığında Avrupalı yatırımcılar hiç şüphesiz aralık ticaretine oldukça mutlu bir şekilde razı olacaklar, çok şükür!
ABD ile hala millerce genişlikteki değerleme açığına rağmen Avrupa hisselerini artırma iştahı sınırlı. İspanya, Fransa ve İngiltere’deki koronavirüs vakaları artıyor ve diğer bölgelerde daha az artışlar var. Hastanede tedavi ve ölüm oranları bahar dönemine göre epey düşük olsa bile grip mevsimine yüksek düzeyde toplumsal yayılımla başlama korkusu ortada.
Gittikçe belirginleşen diğer şey de sterlin düşüp İngiltere hisseleri bariz biçimde düşük performans gösterdikçe yatırımcıların son Brexit dramının risklerine uyanması oldu – yurtiçi ağırlıklı FTSE 250 endeksi, Çarşamba sabahı kırmızı bölgede olan tek majör endeksti.
Ancak bu noktada bile daha önemli görülen faktör, hükümetin karantinalar konusundaki istikrarsız politikasıdır. WH Smith, SSP Group ve Trainline, Salı günü en büyük kaybı yaşayanlardan bazılarıydı, hepsi de hareketlilik düzeylerine önemli ölçüde maruz kaldı. AstraZeneca’dan bile fazla düşüş yaşadılar.
ABD piyasalarının sürekli değişmesi ve Avrupa Merkez Bankası toplantısı ile birlikte, Avrupalıların kayıtsız kalmaktan memnun olması şaşırtıcı değil. Ancak savunmacı bir üstün performans modeli, yine de sessizce kendini gösteriyor.