Koronavirüsün Avrupa’da yayılma hızını son günlerde azaltmasıyla piyasalar dün günü yükselişle tamamladı. Bölgesel baktığımızda, Asya’da azalan virüs tehdidi yeniden etkili olmaya başladı, ancak önlemler de arttığı için şimdilik kontrol edilebiliyor. Avrupa’da İtalya, İspanya ve Fransa’da can kaybında azalma var. ABD’de ise kötü günler yaşanmaya devam ediyor.
Geçen haftaya kıyasla artış hızındaki azalma ve piyasalara yeni desteklerin gelmesi ile dün endeksler günü yükselişle tamamladı. Japonya dün 1 trilyon dolarlık destek paketi açıkladı, İtalya’dan da 400 milyar euroluk destek paketi gelirken ABD’nin yerel yönetimlere 1 trilyon dolarlık ek destek paketi hazırladığı yönünde haberler var ve bu gelişmeler bu hafta piyasalara moral verdi. Dünün ardından bugün de Asya, Avrupa ve ABD vadelileri yükseliş yaşıyor.
Mart ayında virüs salgınının etkisiyle risk iştahı azalmış ve gelişen ülke varlıklarından çıkış da hızlanmıştı. Son haftada Moody’s’in G. Afrika’nın kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin altına düşürmesi grup içindeki paraları da negatif etkilemiş ve haftalık düşüş devam etmişti. Bu hafta ise dün gelişen ülke paralarının çoğu dolar karşısında günü sınırlı olsa da artıda kapatırken negatif ayrışan ise Türk Lirası oldu. Türk Lirası, 2020’nin ilk üç ayında dolar karşısında %12 üzerinde değer kaybederek en çok zarar gören para birimlerinin başında geliyor. Ayrıca risk primi olan CDS ise 670 bp seviyesine kadar çıktı, bu seviye 2008 sonrası en yüksek seviye. CDS dün 600 bp tabanına doğru gerileme gösterse de hala çok yüksek ve bu kurdaki geri çekilmenin de sınırlı kalmasına neden oluyor. Nitekim bugün Güney Afrika randı dolar karşısında %1,70; ruble %0,70; Güney Kore wonu %0,90 ve Meksika pesosu %1 yükseliş yaşarken TL ise gün başındaki kazançlarının çoğunu geri verdi. Dün 6,7920’ye yükselen USD/TRY bugün 6,70’in altını görmesinin ardından son saatte yeniden 6,75 üzerinde işlem görüyor.
Küresel ekonomiyi aksatacak en ufak bir gelişmeden elbette en çok gelişen ülke paraları etkileniyor, ancak bu grup içinde de riskleri yüksek olan paraların kaybı daha fazla oluyor. TL de gerek ekonomik göstergeler gerek siyasi-jeopolitik gelişmeler nedeniyle kırılganlığı yüksek olan paralar içinde yer alıyor.
ABD ve Rusya ile yaşanan gerginlik, Suriye meselesi ve 2018’de yaşanan kur şokunun ardından ekonomik göstergelerin henüz düze çıkmamış olması nedeniyle TL varlıklar 2020’nin başından itibaren büyük baskı altındaydı ve küresel ekonominin yaşadığı bu koronavirüs salgınına da böylesi bir dönemde yakalandı. CDS’lerdeki yükseliş de bunu açıkça ortaya koyuyor.
Elbette salgının etkisi azaldıkça ve küresel risk iştahı arttıkça TL varlıklarda da toparlanma olacaktır, ancak henüz bu kötü süreç devam ediyor ve ne kadar süreceği de bilinmiyor. Süreç uzadıkça hasarın da artacağını unutmamak gerekiyor, dolayısıyla toparlanma da alınan hasara göre yavaşlayabilir.
Fiyatlara bakarsak;
USD/TRY kuru henüz 6,80 direnci altında fiyatlanıyor, temenni ediyoruz ki bu direnç aşılmaz, ancak bu direncin kırılması durumunda ataklar 6,95-7,0 aralığına doğru hız kazanabilir. Bu hafta kurda yaşanacak olası düşüşlerde 6,50 seviyesini takip edeceğiz.
Dün günlük bazda %4 yükseliş yaşayan ve 364 TL üzerine çıkarak tarihi zirveyi güncelleyen gram altın ise bugün 357 TL yakınında işlem görüyor. 20 Mart itibariyle alımlarını hızlandıran ve rekor üstüne rekor tazeleyen altın şimdi 370’li seviyelere göz kırpıyor. Unutmayalım ki ons fiyatındaki volatilite yüksek ve bu yurt içinde altın fiyatlarında da yüksek harekete neden oluyor. Bunu en yakın Mart ayı ortasında gördük.
Dün ve bugün 1,660$ direncini test eden ons altında henüz bu direncin kırıldığını söyleyemeyiz, ancak kırılması durumunda alımlar 1,700$ hedefli devam edebilir ve bu da yurt içinde gram altında yeni rekor seviyeler demek olur. Ancak ons fiyatının yeniden 1,580$ desteğine hızlı düşüş yaşaması da mümkün, çünkü teşvikler, yeni önlemler ve endekslerdeki hareket altındaki oynaklığı yükseltiyor. Dolayısıyla işlemlerde makası yüksek tutmakta fayda var. Gram altında bu hafta 335 TL en yakın destek konumunda.
Not: Ons altındaki yükseliş yönlü trendin sürmesini bekliyoruz, ancak bu trend içinde yaşanacak geri çekilmeleri de unutmamak gerekiyor. Bu nedenle fiyat aralıklarını geniş tutmak riski azaltabilir.
